周三，全球光刻机龙头 ASML 交出了2026年第二季度的成绩单。一句话概括：赚翻了，而且它觉得接下来还能更赚。在 AI 芯片需求持续爆发的背景下，这家掌握着 EUV 光刻机垄断地位的荷兰公司，把全年销售指引又往上抬了一截。
一份超预期的季报
具体数字很亮眼。二季度 ASML 净销售额达到93.26亿欧元，同比增长约21%，高于它自己给的84亿到90亿欧元的指引区间；净利润29.18亿欧元，毛利率54%，两项都超出了市场预期。CEO 富凯（Christophe Fouquet）把功劳归给了 AI：相关投资还在持续推进，带动先进逻辑芯片和存储芯片的需求增长，客户们正在加快扩产计划。
富凯在财报里说：”基于强劲的订单势头，我们对未来市场需求拥有了更高的可见度。”
第二次上调全年指引
真正让市场兴奋的是指引的上调。ASML 把2026全年净销售额预期，从原来的360亿到400亿欧元，提到了430亿到450亿欧元，涨幅大约16%；毛利率指引也从52-54%提到了54-56%。这是今年内第二次上调。第三季度它预计净销售额在110亿到120亿欧元之间，毛利率55-57%。
为了满足激增的订单，ASML 打算大举扩产能：2027年低数值孔径（Low-NA）EUV 光刻设备的产能，比2026年提高30%，2028年还可能再提30%；深紫外（DUV）设备也计划在2027和2028年各自提升30%产能。它透露，2027年的 EUV 产能已经接近售罄，2028年也收到了大量订单。
英特尔先吃螃蟹
技术层面有个标志性进展：英特尔将首次采用 ASML 的高数值孔径（High-NA）EUV 设备，来生产它最先进的 Panther Lake 处理器。这意味着这项曾被视作”实验室玩具”的技术，正式迈进了量产阶段。
AI 淘金热里，卖铲子的最稳
看 AI 芯片的新闻，大家的目光总被英伟达、AMD 或者各家自研芯片吸引。但往产业链更上游看一层，会发现一个更闷声发财的角色。不管你设计多厉害的芯片，最终都得靠光刻机把电路”刻”到硅片上。EUV 光刻机单价上亿欧元、交货要排队，而能造它的公司全世界几乎只此一家。AI 越热，这道工序就越紧张，ASML 的订单簿就越厚。
当然，扩产也不是没有风险。产能砸下去要几年才能见效，万一 AI 投资的热度退潮，多出来的产线就可能变成闲置资产。但眼下，没有人怀疑这波需求是真的——从 ASML 连续上调指引的动作看，客户们扩产的决心比谁都坚定。
- AI 芯片需求是这轮业绩的核心驱动力，逻辑芯片与存储芯片同步受益。
- EUV 产能2027年近乎售罄，说明下游扩产已经排到两年后。
- High-NA EUV 进入量产，光刻技术本身的军备竞赛才刚开场。
