Snap正在把内部一支生成式AI视频团队分拆成一家独立公司。这家新公司名叫Dotmo，专注开发能创造互动游戏体验的AI模型。Snap对TechCrunch说，分拆的原因之一是这类研发的内部成本太高了。
虽然Dotmo技术上是一家独立公司，但它和Snap的纽带并没有断。Snap会给Dotmo授权，让它把Snap的技术改造成游戏和互动娱乐平台上的应用。同时，Dotmo的初创团队会由一批离开Snap、加入这家新公司的现有员工组成。
Dotmo不会直接拿Snap的资金，但Snap的CTO Bobby Murphy会以个人身份领投，并在这家新公司持有大量个人股份。Murphy会继续全职担任Snap的CTO，领导Snap的生成式AI研发。
用股权换人才和技术
Snap从这桩交易里拿到了Dotmo的大量股权。如果Dotmo以后做起来了，这部分股权会很值钱。Dotmo未来也可能去找外部融资。这个打法某种程度上是Snap在用”股权”代替”工资”——把高成本的AI研发团队剥离出去，但保留上行收益。
这种分拆在成本压力下挺合理。AI研发烧钱速度很快，尤其像生成式视频这种需要大量算力和人才的领域。Snap自己留着这支团队，每个月的账单估计不好看。分拆出去，Murphy个人出钱支持，Snap拿股权，账面上好看不少。
今年第二次分拆
这不是Snap今年第一次分拆业务了。2026年早些时候，Snap把AR眼镜产品线Specs也分拆成独立公司，专门做智能眼镜。但那次分拆的结果有点尴尬——Specs的AR眼镜定价约2200美元，公布之后Snap的股价直接崩了。投资者觉得这个价格太离谱，短时间内根本卖不动。
Dotmo和Specs的分拆逻辑不太一样。Specs本身就是Snap硬件战略的核心，分拆出去等于把赌注押在外部市场。而Dotmo做的是互动游戏和AI视频生成，这本来就不是Snap当前的核心业务重心，分拆出去反而更灵活。
Snap的2026不太顺
把时间线拉宽一点看，Snap今年的日子不太好过。除了Specs定价引发的股价暴跌，今年4月Snap还裁掉了约1000名员工，占总员工数的16%。在Meta的Instagram和Google的YouTube Shorts的双重挤压下，Snapchat的用户增长一直是个问题。
分拆Dotmo能不能扭转外界对Snap的印象，现在还说不准。但至少从财务角度看，把高成本的AI研发团队剥离出表，对Snap的财报数据会有帮助。至于Dotmo能不能做出真正有竞争力的AI视频/游戏产品，那是另一场仗了。
分拆这条路，硅谷公司走过很多次了。Xerox PARC分拆出了无数公司，Bell Labs也是。但Snap的情况有点特殊——它是在成本压力下做的分拆，而不是因为某项技术太好以至于需要独立发展。这两种分拆的结局，历史上不太一样。