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AMD刚交出的二季度成绩单，把AI这股风的含金量又摆到了台面上。最扎眼的一数字是数据中心业务营收：67亿美元，比去年同期翻了一倍还多。要知道一季度这个数字还是58亿，而一年前同期只有32亿，也就是说一年内涨了107%。CEO苏姿丰在电话会上还放话，预计2027年数据中心营收会再翻一倍。

数据中心的钱，比游戏好赚

这套增长几乎全靠AI算力需求在推。训练集群、推理服务、各家云厂商的采购，把AMD的Instinct系列加速器喂得饱饱的。苏姿丰的原话是，AI正在拉动该公司所有市场对算力的需求，而AMD的产品组合和客户能见度让它”异常好地”接住了这波机会。

苏姿丰：”AI正在显著扩大我们所有市场对算力的需求，我们的领先产品组合和不断增强的客户能见度，让我们处在绝佳位置去抓住这个不断扩大的机会。”

游戏业务拖了后腿

另一边，游戏部门就没那么好看了：营收同比跌了31%，只剩7.79亿美元。Xbox Series X/S、PS5和Steam Deck这些主机和掌机因为涨价、零部件短缺而卖得慢，显卡价格也被整体推高，反过来压住了需求。苏姿丰把这部分下滑归结于全行业零部件成本上升导致显卡变贵。说白了，大家的钱都拿去盖AI机房了，谁还惦记换显卡。

不是AMD一家的事

把镜头拉远一点，这份财报其实是一张AI渗透实体经济的地图。CFO Jean Hu提到，公司总营收同比增长50%到115亿美元，其中数据中心占了58%；而PC和游戏业务整体只微涨6%，靠Ryzen处理器撑着客户端营收涨了23%。AI需求不只养活了做加速卡的，还顺着供应链一路往下走。

• 数据中心单季67亿美元，占AMD总营收近六成，已是对公司的绝对支柱。
• 游戏业务跌超三成，主机与显卡需求被零部件涨价和AI投资分流。
• AI算力需求正在重塑整条半导体链，连做家电芯片的TI都被带了起来。

写在最后

有意思的是，就在财报前后，GE家电宣布在美国肯塔基生产的洗衣机里用上德州仪器的美国本土芯片，还打算借TI的智能微控制器平台给洗衣机、烘干机塞进AI能力。从几千美元的加速卡到几千块的家电，AI正在以不同价位钻进各种硬件。AMD这份成绩单提醒我们：这一轮算力狂欢，已经不只是几家云厂商的故事了。

英国 AI 云厂商 Nscale 出手了，把 Anyscale 买了下来。价格 16.5 亿美元，来自彭博援引的匿名消息源。

被买的是谁

Anyscale 在开源圈不算陌生：创始团队正是做出 Ray 的那批人。Ray 是从伯克利出来的分布式计算框架，用 Python 写，早年解决的问题很朴素——一台机器跑不动怎么办。公司最初也沿着这条思路做平台，帮人把吃算力的任务跑起来。

2022 年 GPT-3 把行业气氛点着之后，Anyscale 调转方向，改做大模型这一摊的扩展服务：训练、推理服务化、数据整理、强化学习都在覆盖范围里，产品围着 Ray 长，提供开发工具、可观测性和调度编排。最近一个季度，营收环比涨了 70%。

2022 年 C 轮，Anyscale 的估值是 13.8 亿美元；四年之后卖出 16.5 亿。放在 AI 基建这条最热的赛道上，这个涨幅几乎是在说：中间件很关键，但很难自己长成一门大生意。

买家的算盘：从电到调度，一层层往上包

Nscale 属于这几年冒出来的一批 neocloud，不做通用云，专攻 AI 算力出租。它的打法是纵向整合，业务线已经从能源、数据中心一路铺到编排软件，Anyscale 进来补上的是工作负载管理和弹性扩展这一层。

Anyscale 在声明里说得直白：两边可以把软件层和它下面的基础设施放在一起设计，各自单独优化达不到这个效果。

钱不缺。Nscale 今年 3 月完成 20 亿美元 C 轮，估值 146 亿美元，股东名单里有英伟达、诺基亚、戴尔、Blue Owl 和挪威工业集团 Aker，此外还叠了好几笔债务融资。这些钱一部分变成了算力和数据中心合作，微软、英国电信、Nordcraft 都在名单上。交易之后，Anyscale 保留自有品牌独立运营，约 200 名员工整体加入。

为什么算力厂商都在往软件层爬

卖 GPU 小时是一门看着热闹、其实脆弱的生意。卡从英伟达买，电从电网买，客户随时能比价搬走，毛利被两头夹。真正留得住人、收得上溢价的是上面那层软件：谁的调度更省卡、谁的可观测性做得细、谁能让同一份代码换个集群跑起来不用返工。

• 裸算力同质化严重，价格战几乎躲不掉
• 编排调度带来切换成本，客户搬家意味着重写整条流水线
• 拿到工作负载视角，才知道客户真实用量和瓶颈在哪，采购和排产更有底
• 软件毛利远高于机时转售，能把整体利润率往上拉一截

反过来看，这笔交易对开源社区也是个提醒。Ray 如今是不少训练与推理栈里的默认件，主力开发团队从一家独立公司变成算力厂商的一部分，路线会不会慢慢向自家硬件倾斜，是接下来值得盯的地方。收购方说会保持独立运营，不过这话每次收购都会说。

AI 基建这一层的整合还没到头。上游是芯片和电，下游是模型和应用，夹在中间的 neocloud 要么把自己做厚，要么等着被当成可替换的机房。Nscale 显然选了前者，16.5 亿美元是它给这条路开出的价。